Perspectiva positiva
Sube nota de bonos emitidos por Uruguay
La calificadora de riesgo Moody´s
subió la nota de los bonos emitidos por Uruguay, tanto
en moneda extranjera como en moneda local, de B1 a Ba3.
Este movimiento confirma la perspectiva positiva de la
economía uruguaya y mejora la capacidad de sobrellevar
los actuales acontecimientos mundiales.
Esta mejora ubica la nota de Moody´s en
el mismo escalón que las calificadoras S&P y Fitch,
ambas en BB- que es la nota equivalente a Ba3 en la
escala de estas otras instituciones.
El reporte divulgado por Moody´s indica
que este upgrade refleja la mejora general en el perfil
de deuda de gobierno. El documento destaca a su vez,
que el upgrade muestra la reducción de vulnerabilidades
asociadas a un menor grado de dolarización en las
obligaciones del gobierno, y en menor grado, del
sistema bancario.
De acuerdo al informe de la
calificadora, a pesar de la incertidumbre del actual
escenario económico y financiero, las mejoras de
Uruguay lo ubican en una posición más cercana a los
países con nota "Ba", que a los países calificados en
el rango “B”.
El comportamiento fiscal conservador
junto con un manejo proactivo de la deuda ha
contribuido a mejorar los ratios de deuda del país,
como es el caso de los ratios de deuda a ingresos y de
pago de intereses a ingresos.
El reporte señala que las operaciones
de manejo de pasivos han sido efectivas en extender la
vida promedio de las obligaciones, reduciendo las
necesidades financieras de corto plazo y aumentando la
pariticipación de la deuda en moneda local. Dada la
mejora en el perfil de amortizaciones de deuda, Uruguay
enfrenta un riesgo de refinanciamiento moderado durante
el período 2009-2010, lo que debería mitigar
potenciales riesgos crediticios derivados del entorno
financiero global. |
