21/06/2000

FONDOS DE INVERSION CRECIERON UN 3,07%

Durante el mes de mayo los patrimonios de los fondos de inversión manejados por las administradoras locales crecieron un 3.07%, aproximadamente U$S 5:8 millones. La captación de nuevos cuotapartistas y la mejora en las rentabilidades de la mayoría de los fondos (dos tuvieron rentabilidades negativas) por aumento en las tasas internacionales, permitieron el crecimiento de los patrimonios de los fondos administrados. Si bien se produjo una suba, el mercado continúa atravesando un período de estancamiento con pequeñas fluctuaciones, aunque con predominio de los empujes al alza. Cabe preguntarse si en el mes de diciembre pasado no se alcanzó el punto de inflexión, y puede esperarse que mejoren las perspectivas para la industria de fondos. Se puede observar que a pesar del traspié que significó para algunos fondos los incumplimientos en el pago de las obligaciones de Metzen y Sena ocurridas en marzo y abril, tal hecho no afectó significativamente en el mercado.

El Registro de Fondos de Inversión que lleva el Banco Central del Uruguay, está actualmente conformado con 10 sociedades administradoras de fondos de inversión autorizadas y 26 fondos aprobados. Una de estas administradoras - Consorcio del Uruguay Fondos S.A. Administradora de Fondos de Inversión -, así como el fondo por ella presentado - Fondo Piedra -, y el fondo Balanceado de Fondos Santander S.A. no han iniciado actividades a la fecha.

Tomando en consideración el concepto de patrimonio administrado, la participación en el mercado de cada una de estas administradoras muestra continuas modificaciones, aunque se mantiene el mismo ranking de participación que se verificara en el mes de abril.

Si bien el grado de concentración es aún alto, se ha producido un lento proceso de desconcentración, pues alcanza recordar que al 31/12/97 sólo dos sociedades (Citicorp y Santander) concentraban el 81.7% del mercado, mientras que al mes de abril del 2000 las dos mayores (Citicorp y ABN) representaban el 57.1%. El mes pasado este último porcentaje fue de 55.5%, o sea había un menor grado de concentración. Si consideramos las cuatro administradoras con mayor monto de patrimonio administrado, el porcentaje que alcanzaban de 96% a fines de 1997 (Citicorp, Santander, Probursa y BM), hoy se ubica en el 79.96% (Citicorp, ABN, Santander y BM).

Como ya se mencionara no hubo cambios en el orden de participación de las administradoras en el mercado de fondos, pero si se pueden observar en algunos casos un incremento en la participación propiamente dicha. Por ejemplo ABN AMRO AFISA - pasó de tener un 15.24% del mercado en abril a 18.44% en mayo, transformándose en la administradora que dio el mayor impulso al crecimiento de la industria de fondos en el mes bajo análisis, aumentando los montos administrados un 24.78%. También mostraron crecimiento aunque de menos magnitud Comercial Fondos (8.69%), Probursa (3.63%) y Boston Fondos (0.77%), en tanto el resto de las sociedades experimentaron reducciones en los portafolios de sus fondos.