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10/12/2001 CANJE DE DEUDA EXTERNAEl
pasado 7 de diciembre el Banco Central del Uruguay, en su carácter de
agente financiero del Estado, llevó a cabo una operación de canje de
deuda externa. A
cambio de la emisión de un monto nominal de USD 110 millones en bonos
globales al 2012 se compraron para su cancelación bonos Brady (Debt
Conversion Notes) con vencimiento en el 2007 por un total nominal
ligeramente superior a USD
113 millones. El
spread implícito en el precio de emisión del Bono Global al 2012 fue de
250 puntos básicos, menor al obtenido en la colocación original debido a
que, en el lapso interviniente, los precios de mercado de los bonos
uruguayos y otros instrumentos de deuda de mercados emergentes
tuvieron una recuperación. Como
consecuencia de la mencionada operación se producen los siguientes
efectos: -
Se extiende el plazo
promedio del endeudamiento externo del país al canjear deuda de un plazo
promedio de 2,5 años por instrumentos de un plazo de 10 años. Ello
implica que, en el período 2002 – 2007, se produce un alivio en el
servicio de la deuda externa pública en la medida que en términos netos
el flujo que Uruguay paga al exterior cae en aproximadamente U$S 15
millones anuales. -
El endeudamiento externo del
país en términos nominales
cae en aproximadamente U$S 3 millones, equivalente a un ahorro patrimonial
de igual monto, a raíz de los diferenciales de precios de mercado de los bonos canjeados. Si se excluye el
componente de intereses corridos de ambos bonos, la reducción del
endeudamiento externo es de aproximadamente U$S 5 millones. |
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