16/07/02  

DISMINUYE OPERATIVA DE LA BOLSA DE VALORES

El volumen de transacciones de las bolsas de valores en junio de 2002 fue de U$S 214:

millones, cifra inferior en un 45% a la del mes anterior, y que representó una disminución

de un 6% respecto a junio de 2001.

El comportamiento de las bolsas de valores en el primer semestre del año fue de igual signo: mientras la Bolsa de Valores de Montevideo creció un 31% con relación a igual período del año anterior, la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay S.A. lo hizo en un 62%. El monto total transado en el semestre alcanzó los U$S 1.708: millones, lo cual implicó un crecimiento del 52% con relación a igual período del año anterior. 

Si excluimos del análisis a los certificados de depósito bancario, habría un decrecimiento en la

operativa en el semestre del orden del 32%.

Las transacciones en valores provenientes del sector privado representan el 47% de lo transado en los seis meses. Dentro de las transacciones correspondientes a dicho sector, los certificados de depósito continúan siendo el instrumento más transado, representando el 45% del total operado. Las obligaciones negociables representan un 2%. 

El sector privado creció un 76% respecto al mismo período del 2001.

En cuanto a la operativa de valores públicos, hubo un crecimiento del 35% en el semestre con respecto al mismo período del año anterior. Este crecimiento se verificó fundamentalmente en emisión de certificados de depósito, Bonos del Tesoro, Bonos Globales y Letras de Tesorería.

Con respecto a la relación entre lo amortizado y lo emitido en el primer semestre del 2002, la amortización superó a la emisión en U$S 1:4 millones. La emisión de obligaciones negociables en el primer semestre del 2002 fue de U$S 3:7 millones. En el mes de junio se inscribió en el Registro de Valores a Divino S.A. y su emisión de obligaciones negociables.

Las obligaciones negociables en circulación al 30.06.02, son del orden de los U$S 607: millones. La capitalización de mercado asciende a U$S 369: millones. Casi el 57% de dicho monto corresponde a emisiones de instituciones financieras nacionales. En relación con los títulos de deuda en circulación al 30.06.02, los mayores vencimientos se producirán en el año 2007 en lo que respecta a montos (U$S 145: millones), en tanto que en cantidad, los mismos se producirán en el transcurso del próximo año (33). A los

solos efectos estadísticos se consideraron los nuevos vencimientos correspondientes a las propuestas de modificación de los términos y condiciones planteadas por Pinturas Industriales S.A., Citrícola Salteña S.A. y Mosca S. A. a sus obligacionistas.

En los aspectos normativos, se dictó la Circular N° 1794, por la cual se establece q ue las empresas emisoras de certificados de depósito deberán contar con calificación de riesgo en la forma prevista por los artículos 39.20 y siguientes de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero. Se adjunta a partir de este boletín el cuadro correspondiente.

B. EVOLUCIÓN GENERAL DE LAS TRANSACCIONES

B.1. OBLIGACIONES NEGOCIABLES

En junio se realizó la emisión de obligaciones negociables de Divino S.A. por un monto de U$S 2:425.000, a 10 años y a una tasa fija del 9.50%. Asimismo, se produjo la amortización parcial de obligaciones de Tonosol S.A. (Hotel Sheraton) por un monto de U$S 1:001.250, y la cancelación de la emisión de Laboratorios Gautier S. A. por U$S 400.000. Con relación al mercado secundario, las obligaciones emitidas por tres instituciones bancarias nacionales y una empresa local lideraron las transacciones, representando el

92% de lo operado en los primeros seis meses del año. A junio del 2002, donde se verifica una disminución de un 83% con relación al mismo período del año 2001, se mantiene el proceso de concentración en los valores en los cuales se transa en el mercado secundario ya que con cuatro emisores se alcanza casi el 92% de los montos transados.

El 21 de junio el Banco Central del Uruguay intervino al Banco de Montevideo, segundo emisor por montos de obligaciones negociables, con un circulante de U$S 88:3 millones valor nominal.

B.2. ACCIONES

En el período enero-junio del año en curso se han llevado a cabo pocas transacciones de escasa magnitud.

B.3.CERTIFICADOS DE DEPOSITO

En junio, las transacciones de este valor en el mercado primario del sector privado fueron del orden de U$S 108: millones, representando un 99% de las transacciones correspondientes al sector privado en este mes. El mercado primario del sector público fue de U$S 32: millones.

Del total emitido, U$S 70:5 millones se corresponden al cortísimo plazo (menos de 7 días), destacándose que más de la mitad de ese monto corresponde a certificados en dólares USA del Banco de Montevideo.

La emisión de certificados de depósito (así como su mercado secundario) representaron el 55% de lo operado en la totalidad del mercado en el período. De ellos, U$S 426: millones corresponden al cortísimo plazo, teniendo por tanto características del mercado de dinero.

C. OPERATIVA DE BOLSAS DE VALORES

C.1. BOLSA DE VALORES DE MONTEVIDEO

En junio se transaron valores por U$S 44: millones, cifra inferior en un 40% a la del mes anterior, y en un 37 % con respecto a igual mes del año anterior. Las transacciones provenientes del sector público en este mes ( U$S 41.6:) superaron ampliamente el monto correspondiente a las provenientes del sector privado (U$S 1.8 millones). La mayor operativa fue la correspondiente al mercado secundario de los Bonos del Tesoro y

Previsional, seguido de los Eurobonos y Bonos Globales.

En el sector privado, el primer lugar le corresponde al mercado secundario de obligaciones negociables, con U$S 1:2 millones.

C.2. BOLSA ELECTRÓNICA DE VALORES DEL URUGUAY S.A.

En junio las transacciones en esta bolsa de valores fueron del orden de los U$S 170: millones, cifra inferior en un 39% a la correspondiente al mes anterior y que supera en un 8% a la de junio de 2001.

En cuanto a los valores transados en el mes, la mayor parte (82%) correspondió a certificados de depósito, tanto del sector público como privado. En el semestre, la transacción de este valor representó un 76% de la operativa en esta bolsa de valores. Los datos correspondientes a certificados de depósito de cortísimo plazo pertenecen a esta bolsa de valores.