04/03/04

Uruguay concretó la reapertura del Bono Global 2006, denominado en pesos ajustados por inflación, por un valor nominal equivalente a $ 2.603:500.000, según informó el Banco Central.

Uruguay concretó hoy la reapertura del Bono Global 2006, denominado en pesos ajustados por inflación (según la variación de la Unidad Indexada), por un valor nominal equivalente a $ 2.603:500.000. El rendimiento al inversor de esta nueva colocación es de 8.5% anual, 200 puntos básicos por debajo de la emisión de octubre pasado.

Computando la valorización de dicho bono en el mercado secundario desde su emisión original y el interés corrido, que arrojan un precio con cupón corrido de 108.6865, y la valorización de la Unidad Indexada medida en dólares, los ingresos para el país resultantes de esta emisión ascienden a aproximadamente US$ 100 millones.

Al igual que la emisión original, los demandantes de esta ampliación fueron mayoritariamente fondos de inversión estadounidenses y europeos (20% y 45% respectivamente), aunque la participación de inversores institucionales uruguayos fue mayor que en la primera oportunidad (35% contra 8%). Esto muestra que si bien se mantiene el interés de los inversores internacionales por activos denominados en monedas de los mercados emergentes, el interés de los inversores uruguayos en estos instrumentos ha crecido en términos relativos desde el lanzamiento del Bono Global 2006. Se cumple así uno de los objetivos de aquella emisión, que era servir como catalizador de un nuevo instrumento financiero en la plaza uruguaya.

El éxito de esta ampliación es aún más destacable dado el difícil entorno de los mercados  emergentes desde la turbulencia ocurrida a mediados de enero pasado. De hecho, esta es la primera emisión soberana de un país latinoamericano desde ese momento. Además, este Bono de Uruguay sigue siendo el único instrumento de deuda soberana de mercados emergentes denominado en la propia moneda del país emisor.

La ampliación del Bono Global 2006 permite seguir avanzando en la estrategia planteada en la emisión original: 1) reducir la exposición al riesgo cambiario en la deuda soberana uruguaya, incrementando la participación de títulos denominados en moneda nacional, y 2) reducir los riesgos financieros, destinando el producido de la emisión a amortizar deuda de corto plazo en circulación.